6 ngày trước 
PlanB là một nhà phân tích tài chính và là tác giả ẩn danh nổi tiếng trong cộng đồng tiền mã hóa, đặc biệt với mô hình định giá Bitcoin mang tên Stock-to-Flow (S2F). Kể từ khi giới thiệu mô hình S2F vào năm 2019, PlanB đã trở thành một trong những tên tuổi có sức ảnh hưởng nhất đối với những người quan tâm đến Bitcoin và tiền mã hóa. Mô hình này không chỉ đưa ra cách nhìn mới về định giá Bitcoin mà còn là phương pháp dự đoán về giá trị của đồng tiền mã hóa này trong tương lai, dựa trên các yếu tố về nguồn cung khan hiếm và nhu cầu tăng cao.
1/ Ai là PlanB?
PlanB là một bút danh của một cá nhân hoặc nhóm người ẩn danh, người đã từng làm việc trong lĩnh vực tài chính truyền thống với kinh nghiệm dày dặn về phân tích đầu tư, định giá tài sản và quản lý danh mục đầu tư. Kinh nghiệm của PlanB tập trung vào các sản phẩm tài chính phức tạp và việc sử dụng mô hình toán học để định giá tài sản. Bằng cách sử dụng tên giả, PlanB không chỉ bảo vệ danh tính mà còn tránh được các vấn đề pháp lý hoặc cá nhân có thể phát sinh từ việc nghiên cứu và đầu tư vào các tài sản phi truyền thống như Bitcoin.
Cái tên “PlanB” xuất phát từ quan điểm của ông rằng các tài sản truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu có thể không phải là lựa chọn tối ưu duy nhất trong bối cảnh tài chính toàn cầu ngày càng phức tạp. Bitcoin và các loại tài sản khan hiếm khác có thể đóng vai trò là “kế hoạch B” cho những người muốn bảo toàn giá trị tài sản của mình trong thời kỳ lạm phát cao và bất ổn tài chính.
2/ Mô hình Stock-to-Flow (S2F) là gì?
2.1 Ý tưởng chính của mô hình
Mô hình Stock-to-Flow (S2F) của PlanB dựa trên ý tưởng tính khan hiếm có thể là yếu tố chủ chốt trong việc định giá một tài sản. Khái niệm này đã từng được áp dụng để đánh giá các kim loại quý như vàng và bạc, và PlanB là người đầu tiên sử dụng nó để đánh giá Bitcoin. S2F đo lường “khả năng khan hiếm” của một tài sản bằng cách tính tỷ lệ giữa số lượng tài sản hiện có (stock) so với lượng tài sản được sản xuất ra mỗi năm (flow).
– “Flow” là lượng tài sản mới được sản xuất ra mỗi năm.
2.2 Áp dụng S2F vào Bitcoin
Bitcoin có tổng cung tối đa là 21 triệu đồng và có một cơ chế giảm lượng cung mới mỗi bốn năm thông qua sự kiện “halving” (giảm một nửa phần thưởng khối). Chính vì cơ chế này, Bitcoin trở nên ngày càng khan hiếm hơn khi lượng Bitcoin mới được khai thác ngày càng giảm. PlanB nhận thấy rằng: khi sự khan hiếm tăng lên, giá trị của Bitcoin có thể được dự đoán dựa trên mô hình S2F. Theo lý thuyết này, các đợt halving sẽ dẫn đến việc tăng giá mạnh của Bitcoin khi cung bị giới hạn trong khi nhu cầu vẫn tiếp tục tăng.
2.3 Biểu đồ và mô hình dự đoán giá Bitcoin
PlanB đã tạo ra một biểu đồ minh họa mối quan hệ giữa S2F và giá trị của Bitcoin, trong đó các chu kỳ giá Bitcoin tăng trưởng mạnh thường xảy ra sau các đợt halving. Mô hình S2F đã giúp nhiều nhà đầu tư có thêm niềm tin vào việc giá trị của Bitcoin sẽ tiếp tục tăng theo thời gian, mặc dù giá trị thực tế vẫn có nhiều biến động lớn.
3/ Phản hồi từ cộng đồng và tranh cãi xung quanh mô hình S2F
Khi PlanB giới thiệu mô hình S2F vào năm 2019, cộng đồng Bitcoin đã đón nhận nó với sự phấn khích, vì đây là lần đầu tiên có một mô hình định giá Bitcoin dựa trên các yếu tố khoa học và kinh tế học đã được áp dụng cho các loại tài sản khan hiếm khác. Các nhà đầu tư và các nhà phân tích nổi tiếng đã chia sẻ quan điểm của PlanB, và mô hình S2F trở thành một trong những công cụ dự đoán giá Bitcoin phổ biến nhất.
3.2 Các ý kiến chỉ tríchMặc dù mô hình S2F đã giúp củng cố niềm tin vào Bitcoin, nhưng cũng có không ít ý kiến chỉ trích. Một số nhà kinh tế cho rằng mô hình này quá đơn giản và không tính đến các yếu tố quan trọng khác như nhu cầu thị trường thực sự, yếu tố tâm lý của nhà đầu tư, và những biến động trong chính sách tài chính toàn cầu. Các nhà phê bình cho rằng việc áp dụng mô hình S2F vào Bitcoin không phải lúc nào cũng đúng, vì tiền mã hóa này vẫn phụ thuộc vào các yếu tố biến động từ thị trường tài chính và các sự kiện bên ngoài.
3.3 Độ chính xác của S2F và những dự đoán sai lệch
Mô hình S2F của PlanB đã dự đoán chính xác một số chu kỳ giá tăng của Bitcoin. Tuy nhiên, cũng có những thời điểm mà giá Bitcoin không diễn biến như dự đoán của S2F. Chẳng hạn, trong một số giai đoạn thị trường suy giảm mạnh, mô hình đã không tính được tác động của những biến cố thị trường, và giá Bitcoin đã giảm mạnh hơn so với dự đoán.
4/ Ảnh hưởng của PlanB đối với thị trường và tư duy đầu tư
4.1 Sức ảnh hưởng của PlanB
PlanB đã trở thành một biểu tượng trong cộng đồng Bitcoin và tiền mã hóa, không chỉ bởi mô hình S2F mà còn bởi khả năng tạo ra các cuộc tranh luận về giá trị của Bitcoin và tính khan hiếm của nó. Những quan điểm và mô hình của PlanB đã giúp rất nhiều nhà đầu tư có cách nhìn rõ ràng hơn về Bitcoin, từ đó tạo ra niềm tin vững chắc vào tương lai của tài sản kỹ thuật số này.
4.2 Định hình tư duy về tài sản khan hiếm
PlanB đã góp phần định hình lại tư duy của nhiều người về cách nhìn nhận các loại tài sản khan hiếm. Ông đã đưa ra luận điểm rằng tính khan hiếm có thể được coi là một chỉ số giá trị cốt lõi, và điều này áp dụng cho cả các tài sản truyền thống lẫn các loại tài sản mới như Bitcoin. Nhiều nhà đầu tư đã nhận ra rằng: Bitcoin có tiềm năng trở thành “vàng kỹ thuật số” vì tính khan hiếm và khả năng chống lạm phát.
5/ Tương lai của mô hình S2F và vai trò của PlanB
Mặc dù có nhiều ý kiến trái chiều, PlanB và mô hình S2F vẫn có một vị trí quan trọng trong cộng đồng tiền mã hóa. Trong tương lai, PlanB có thể tiếp tục phát triển và cải thiện mô hình của mình để tăng độ chính xác hoặc giải quyết các yếu tố chưa được tính đến. Sự đổi mới liên tục trong công nghệ và tài chính sẽ đặt ra nhiều thách thức mới, nhưng cũng mở ra cơ hội cho những người tiên phong như PlanB.
6/ Kết luận
PlanB đã và đang đóng vai trò là một nhà tiên phong trong việc phân tích Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác dựa trên lý thuyết tài chính truyền thống. Mô hình S2F của ông đã mang đến một góc nhìn mới về định giá Bitcoin và tạo nên làn sóng tin tưởng vào tiềm năng tăng trưởng của loại tài sản này. Tuy nhiên, mô hình S2F cũng gặp nhiều ý kiến trái chiều và hạn chế, cho thấy rằng thị trường tiền mã hóa vẫn còn đầy biến động và khó đoán định.
Sự ảnh hưởng của PlanB đối với cộng đồng tiền mã hóa là không thể phủ nhận, và ông đã tạo ra một tác động lâu dài bằng cách khuyến khích các nhà đầu tư suy nghĩ khác biệt về tài sản kỹ thuật số và vai trò của tính khan hiếm trong việc định giá. Với sự phát triển không ngừng của công nghệ blockchain và thị trường tiền mã hóa, có thể nói rằng PlanB và những ý tưởng của ông sẽ còn ảnh hưởng lâu dài đến cách chúng ta hiểu về Bitcoin và các tài sản phi tập trung trong tương lai.
Theo dõi Youtube TTB Capital tại: https://www.youtube.com/channel/UC2QkM1zVwtU3zVXAadP9Ezw
Theo dõi Tiktok TTB Capital tại: https://www.tiktok.com/@ttbcapital99?_t=8k4NcSfZeAE&_r=1
– Tony –
Theo TTB Capital
