USDT (Tether) là một loại stablecoin, được phát hành bởi công ty Tether Limited. Nó được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với đồng đô la Mỹ (USD), với tỷ lệ 1 USDT = 1 USD. Khác với các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum, giá trị của USDT không bị biến động mạnh mà được cố định dựa trên tỷ giá của đồng tiền pháp định truyền thống, cụ thể là đồng USD. Mục tiêu của USDT là cung cấp một phương tiện giao dịch ổn định trong hệ sinh thái tiền điện tử, giúp giảm thiểu rủi ro biến động giá và mang lại sự tiện lợi cho người dùng.

1/ Lịch sử phát triển của USDT

USDT được ra mắt vào năm 2014 dưới tên gọi ban đầu là Realcoin, và sau đó được đổi tên thành Tether. Khi ra mắt, mục tiêu chính của nó là giải quyết vấn đề biến động giá trong thị trường tiền điện tử bằng cách tạo ra một loại tài sản kỹ thuật số có giá trị ổn định, được hỗ trợ bởi các khoản dự trữ của đồng đô la Mỹ.

Công ty phát hành Tether, Tether Limited, cam kết rằng: mỗi đồng USDT được phát hành sẽ được bảo chứng bởi một lượng tương ứng trong dự trữ của công ty, giúp duy trì sự tin cậy của người dùng vào giá trị ổn định của USDT. Tuy nhiên, trong những năm qua, Tether Limited đã gặp phải nhiều tranh cãi về việc liệu công ty có thực sự giữ đủ dự trữ để bảo đảm giá trị của các đồng USDT đang lưu hành hay không.

USDT được ra mắt vào năm 2014
USDT được ra mắt vào năm 2014

2/ Cách thức hoạt động của USDT

USDT được phát hành trên nhiều blockchain khác nhau, bao gồm Bitcoin (thông qua giao thức Omni Layer), Ethereum, Tron, Binance Smart Chain, và nhiều nền tảng blockchain khác. Việc phát hành trên nhiều blockchain này giúp tăng tính linh hoạt và khả năng tiếp cận của USDT trong hệ sinh thái tiền điện tử.

2.1/ Cơ chế bảo chứng

USDT sử dụng một cơ chế bảo chứng, trong đó mỗi đồng USDT được phát hành phải được bảo chứng bằng một lượng tài sản tương ứng. Ban đầu, công ty tuyên bố rằng mỗi USDT được hỗ trợ 100% bởi USD. Tuy nhiên, sau đó, Tether đã xác nhận rằng: các khoản dự trữ của công ty không chỉ bao gồm tiền mặt, mà còn bao gồm các khoản cho vay ngắn hạn, chứng khoán và các tài sản khác.

2.2/ Giao dịch và thanh toán

Một trong những ưu điểm chính của USDT là tốc độ giao dịch nhanh và phí giao dịch thấp so với các giao dịch truyền thống sử dụng tiền pháp định. Nhờ việc hoạt động trên các blockchain như Ethereum, Tron và Binance Smart Chain, USDT có thể được gửi và nhận giữa các ví tiền điện tử mà không cần qua các trung gian tài chính truyền thống. Điều này giúp tiết kiệm thời gian và chi phí giao dịch.

2.3/ Sử dụng trong giao dịch tiền điện tử

USDT thường được sử dụng như một phương tiện chuyển đổi giữa các loại tiền điện tử khác nhau, giúp người dùng tránh được những biến động giá mạnh mẽ của các đồng tiền điện tử như Bitcoin hay Ethereum. Bằng cách giữ USDT trong ví, nhà đầu tư có thể bảo toàn giá trị tài sản của mình trong thời gian ngắn trước khi chuyển đổi sang các loại tiền điện tử khác.

Cách thức hoạt động của USDT
Cách thức hoạt động của USDT

3/ Đội ngũ phát triển Tether

Đội ngũ điều hành Tether bao gồm những thành viên sau:

  • Paolo Ardoino: Ông là CTO – Giám đốc công nghệ của Tether và iFinex, người lãnh đạo sự phát triển và đổi mới kỹ thuật của cả hai công ty. Ông cũng đại diện cho tiếng nói của Tether trên Twitter.
  • Giancarlo Devasini: Ông là CFO – Giám đốc tài chính của Tether và iFinex, công ty mẹ của Tether và Bitfinex. Ông giám sát các hoạt động tài chính và chiến lược của cả hai công ty.
  • Stuart Hoegner: Ông là cố vấn của Tether và iFinex, người tư vấn và hướng dẫn pháp lý cho cả hai công ty.
  • Leonardo Real: Cựu Giám đốc kiểm soát chất lượng chống rửa tiền (AML) tại Ngân hàng Montreal, người được bổ nhiệm làm CCO – Giám sát trưởng của Tether vào năm 2018.
  • Claudia Lagorio: Đã gia nhập Bitfinex vào năm 2015 và hiện là COO – Trưởng phòng vận hành tại Bitfinex và Tether.
Đội ngũ phát triển Tether
Đội ngũ phát triển Tether

4/ Ứng dụng của USDT

USDT đã trở thành một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử và được sử dụng trong nhiều mục đích khác nhau:

4.1/ Giao dịch trên sàn giao dịch tiền điện tử

Hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử đều cung cấp cặp giao dịch với USDT. Điều này cho phép người dùng dễ dàng mua và bán tiền điện tử mà không phải lo ngại về biến động giá của USD.

4.2/ Bảo toàn giá trị trong thời gian ngắn

Nhà đầu tư thường sử dụng USDT để tránh sự biến động giá của các loại tiền điện tử khác. Ví dụ, khi thị trường tiền điện tử đang có xu hướng giảm giá, thì họ có thể bán Bitcoin, Ethereum hoặc các tài sản khác để chuyển sang USDT nhằm bảo toàn giá trị tài sản.

4.3/ Sử dụng trong các giao dịch xuyên biên giới

Do tốc độ giao dịch nhanh và phí giao dịch thấp, USDT thường được sử dụng trong các giao dịch quốc tế. Điều này đặc biệt hữu ích trong những trường hợp mà các hệ thống tài chính truyền thống có thể chậm hoặc tốn kém.

4.4/ Hỗ trợ trong DeFi (Tài chính phi tập trung)

USDT cũng đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực DeFi, nơi người dùng có thể vay và cho vay USDT, hoặc sử dụng nó trong các giao dịch trên các nền tảng DeFi. Tính ổn định của USDT giúp làm giảm rủi ro trong các hoạt động DeFi, đặc biệt là khi so sánh với các loại tiền điện tử có biến động giá cao.

Ứng dụng của USDT
Ứng dụng của USDT

5/ Lợi ích và rủi ro của USDT

5.1/ Lợi ích

Ổn định giá: Ưu điểm lớn nhất của USDT là giá trị ổn định, giúp người dùng tránh được rủi ro biến động giá thường thấy ở các loại tiền điện tử khác.

Thanh khoản cao: USDT là một trong những stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Khả năng thanh khoản cao giúp người dùng dễ dàng giao dịch và chuyển đổi USDT thành các tài sản khác.

Sử dụng rộng rãi: Không chỉ giới hạn ở việc giao dịch trên các sàn, USDT còn được sử dụng trong nhiều ứng dụng khác nhau như DeFi, thanh toán quốc tế, và bảo toàn giá trị tài sản.

5.2/ Rủi ro

Tranh cãi về dự trữ: Một trong những tranh cãi lớn nhất xung quanh USDT là việc công ty Tether Limited không minh bạch về các khoản dự trữ của mình. Mặc dù công ty tuyên bố rằng: mỗi đồng USDT được bảo chứng bằng tài sản dự trữ, đã có những nghi ngờ và thậm chí là các cuộc điều tra về tính minh bạch của công ty này.

Phụ thuộc vào hệ thống tài chính truyền thống: Mặc dù USDT là một tài sản kỹ thuật số, tuy nhiên giá trị của nó phụ thuộc hoàn toàn vào USD và hệ thống tài chính truyền thống. Điều này khiến nó không thực sự phi tập trung như các loại tiền điện tử khác, và có thể bị ảnh hưởng bởi các biến động trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Khả năng pháp lý: Tether đã gặp phải nhiều thách thức pháp lý từ các cơ quan quản lý trên thế giới. Sự thiếu minh bạch và những lo ngại về khả năng lạm dụng USDT cho các hoạt động rửa tiền và gian lận đã dẫn đến các cuộc điều tra và kiện tụng. Điều này có thể gây ra rủi ro cho người dùng USDT nếu Tether bị buộc phải ngừng hoạt động hoặc đối mặt với các biện pháp pháp lý nghiêm ngặt.

Lợi ích và rủi ro của USDT
Lợi ích và rủi ro của USDT

6/ USDT so với các loại stablecoin khác

Ngoài USDT, còn có nhiều loại stablecoin khác như: USDC (USD Coin), BUSD (Binance USD), DAI và TUSD (TrueUSD). Mỗi loại stablecoin này đều có những điểm mạnh và điểm yếu riêng.

6.1/ USDT vs USDC

USDC được phát hành bởi Circle và có tính minh bạch cao hơn so với USDT. Circle thường xuyên công bố báo cáo về các khoản dự trữ của mình, trong khi Tether thường bị chỉ trích vì thiếu minh bạch. Tuy nhiên, USDT vẫn chiếm thị phần lớn hơn nhờ vào sự phổ biến và lịch sử phát triển lâu đời.

6.2/ USDT vs DAI

DAI là một loại stablecoin phi tập trung, được bảo chứng bởi các loại tài sản khác trên nền tảng Ethereum thông qua hợp đồng thông minh. DAI không phụ thuộc vào một tổ chức tập trung như USDT, nhưng lại phức tạp hơn trong việc duy trì giá trị ổn định và thường có sự biến động nhỏ.

6.3/ USDT vs BUSD

BUSD là stablecoin được phát hành bởi Binance, một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới. BUSD có sự hỗ trợ pháp lý mạnh mẽ và được chấp nhận rộng rãi trong hệ sinh thái Binance, tuy nhiên nó chưa có sự phổ biến rộng rãi như USDT. Tuy nhiên, vào tháng 2 năm 2023, Sở Dịch vụ Tài chính New York đã yêu cầu Paxos ngừng phát hành mới cũng như tất cả dịch vụ liên quan đến BUSD trước Q1/2024. Đây được xem như là “án tử” cho stablecoin BUSD. Cùng ngày hôm đó, SEC đã khởi kiện Paxos với cáo buộc BUSD là chứng khoán chưa đăng ký.Từ đây, BUSD ngày càng vô hình trên “bản đồ” stablecoin. Binance cũng dần hủy bỏ chương trình cho vay và staking, các cặp giao dịch có liên quan đến BUSD, cả spot lẫn margin và futures.

USDT so với các loại stablecoin khác
USDT so với các loại stablecoin khác

7/ Tương lai của USDT và stablecoin

Với sự phát triển của thị trường tiền điện tử và nhu cầu ngày càng tăng về các giải pháp thanh toán kỹ thuật số ổn định, stablecoin như USDT có thể tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong tương lai. Tuy nhiên, để duy trì vị thế dẫn đầu, Tether cũng cần phải cải thiện tính minh bạch và hợp pháp của mình. Các chính phủ và cơ quan quản lý cũng đang ngày càng quan tâm đến stablecoin, và có thể áp dụng các quy định nghiêm ngặt hơn trong tương lai.

8/ Kết luận

Tether (USDT) là một trong những stablecoin thành công nhất trong thị trường tiền điện tử, nhờ vào khả năng duy trì giá trị ổn định và tính linh hoạt cao trong giao dịch. Tuy nhiên, những tranh cãi về tính minh bạch và các thách thức pháp lý đang đặt ra nhiều câu hỏi về tương lai của USDT.

Đội ngũ phát triển Tether, với những người tiên phong như Brock Pierce, Reeve Collins và Craig Sellars, đã tạo nên một sản phẩm cách mạng trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số. Nhưng để duy trì vị thế dẫn đầu, Tether cần tiếp tục cải tiến, đảm bảo tính minh bạch và tuân thủ các quy định pháp lý.

Tham gia cộng động TTB Capital trên Telegram tại: https://t.me/+XyAERwUIscs0MGQ1

Theo dõi Youtube TTB Capital tại: https://www.youtube.com/channel/UC2QkM1zVwtU3zVXAadP9Ezw

Theo dõi Tiktok TTB Capital tại: https://www.tiktok.com/@ttbcapital99?_t=8k4NcSfZeAE&_r=1

– Tony –

Theo TTB Capital